23 größte Banken der Ukraine unterzeichneten ein Memorandum zur Ausweitung des Zugangs zu Finanzierungen für Unternehmen des Rüstungsindustriekomplexes. Das Dokument umfasst Institute verschiedener Eigentumsformen mit einem Gesamtanteil von über 75% der Nettovermögenswerte des Bankensystems. Dies teilte die Pressestelle der Nationalbank mit.

Was unterzeichnet wurde – und was darin fehlt

Die Unterzeichnung einer Bank unter dem Memorandum bestätigt nach Formulierung der NBU „die Anerkennung der Priorität der Finanzierung des RIK-Sektors in Strategien, Risikoappetit, Produktlinien und internen Prozessen". Das Schlüsselwort in der verbindlichen Klausel ist jedoch „werden anstreben". Die Banken vereinbarten, danach zu streben, einen kulanten Ansatz bei der Preisgestaltung anzuwenden und teilweise auf „harte Sicherheiten" zu verzichten.

Statt traditioneller Immobilien oder Ausrüstung als Sicherheit können künftig der Finanzierungsgegenstand selbst, Waren im Umlauf, Eigentumsrechte an Forderungen, staatliche Garantien oder Bürgschaften des Eigentümers dienen. Dies ist eine grundlegende Änderung für eine Branche, in der das physische Vermögen von Unternehmen oft geheim ist oder sich in einer Risikozone befindet.

„Die Finanzierung des RIK wächst dynamisch. Nach Umfragedaten überstieg die Zunahme der gewährten Kredite und Garantien in der Branche im Jahr 2025 60 Milliarden Hrywnja. Und das ist erst der Anfang".

Andrij Pyschnyj, Gouverneur der Nationalbank der Ukraine

Memorandum – ein zweiseitiges Dokument

Ein wichtiges Detail, das leicht übersehen wird: Das Dokument enthält Erwartungen nicht nur an Banken, sondern auch an staatliche Organe – Verteidigungsministerium, Finanzministerium, Agentur für Verteidigungsbeschaffung, Exportkreditagentur und Nationale Entwicklungseinrichtung. Das heißt, die Banken stimmten der Lockerung der Bedingungen zu – aber unter der Bedingung, dass der Staat Garantien, Versicherungen und Transparenz bei Rüstungslieferverträgen gewährleistet.

Dieser gegenseitige Charakter des Dokuments ist der Hauptunterschied zwischen dem Memorandum und einer gewöhnlichen Absichtserklärung. Gleichzeitig wurde kein Mechanismus zur Überprüfung der Erfüllung der Verpflichtungen durch eine der Parteien öffentlich angekündigt.

Kontext: Von der Erklärung zum realen Kredit

Parallel dazu unterzeichneten sechs Banken (staatliche und private) im Dezember 2025 die erste Konsortialkreditvereinbarung in der Geschichte des RIK-Sektors über 21,5 Milliarden Hrywnja für einen Zeitraum von drei Jahren unter staatlicher Garantie. Eine der Staatsbanken fungierte als Arranging Bank. Nach Angaben des Rates für Finanzstabilität stiegen die Nettokredite in Hrywnja an den Maschinenbau 2025 um das Dreifache – hauptsächlich aufgrund von Rüstungsfinanzierung.

Das heißt, das Memorandum von 23 Banken ist nicht ein Anfang bei Null, sondern der Versuch, eine bereits entstehende Praxis zu institutionalisieren. Der Unterschied zwischen einer Erklärung und einem Konsortialkredit ist offensichtlich: Letzterer hat einen konkreten Betrag, eine Laufzeit und eine Sicherheit.

• 60+ Milliarden Hrywnja – Zunahme der RIK-Kredite und -Garantien im Jahr 2025 (nach NBU-Umfrage)
• 21,5 Milliarden Hrywnja – Rekortkonsortialvereinbarung von sechs Banken (Dezember 2025)
• 75%+ – Anteil der Nettovermögenswerte von Banken, die das Memorandum unterzeichneten
• 5 Milliarden Hrywnja – bevorzugte Kredite an private RIK-Unternehmen während 2025

Das Memorandum signalisiert: Der Bankensektor ist bereit, seinen Risikoappetit bezüglich der Rüstungsindustrie zu überprüfen. Aber wenn das Finanzministerium und die Agentur für Verteidigungsbeschaffung ihren Teil nicht erfüllen – transparente Verträge, staatliche Garantien, Versicherungen – werden die „Bestrebungen" der Banken nur auf dem Papier bleiben. Die Erfüllung des staatlichen Teils des Memorandums wird der eigentliche Test sein, ob dieses Dokument sich zu einem systemischen Instrument entwickelt oder eine bloße Absichtserklärung mit einer beeindruckenden Anzahl von Unterschriften bleibt.